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          三分鐘看懂道氏理論

          2015-3-27 10:35:13      點擊:

                “道氏理論”:市場技術研究的鼻祖非道氏理論莫屬。起初,道氏理論來源于新聞記者、首位華爾街日報的記者和道瓊斯公司的共同創立者查爾斯·亨利·道的社論。盡管大多數人將道氏理論當做一種技術分析手段,但查爾斯·道卻認為這是一種反映市場總體趨勢的晴雨表,如果了解道氏理論的基本定義、基本趨勢,掌握了操作原理,投資者們就可以很好地根據價格模式的研究,推測未來價格行為。

          一、基本定義

            道氏理論是所有市場技術研究的起源。盡管經常因為反應遲鈍而飽受詬病,而且經常受到反對人士的諷刺,但道氏理論卻受到大多數人的敬重,尤其是對股市有過經歷的人群。但人們從未意識到該理論是完全技術性的,僅僅是股市本身的行為,而非基本分析人士所依靠的商業統計資料。

            1902年,在查爾斯·道去世以后,威廉姆·彼得·漢密爾頓和羅伯特·雷亞繼承了道氏理論,并在其后有關股市的評論寫作過程中,加以組織與歸納,從而形成我們今天看到的道氏理論。

            道氏理論作為一種投資分析工具,在進行技術分析事需要一定的假設條件為前提,這些假設就是:市場行為涵蓋一切信息、證券價格沿趨勢移動以及歷史會重演。

          二、基本趨勢

            道氏理論稱,股票會隨市場的趨勢同向變化,如此以反映市場趨勢和狀況。一般而言,股票的變化主要表現為三種趨勢,它們分別是:主要趨勢、中期趨勢和短期趨勢。

            主要趨勢:持續一年或以上,大部分股票將隨大市上升或下跌,幅度一般超過20%。

            中期趨勢:與基本趨勢完全相反的方向,持續期超過三星期,幅度為基本趨勢的三分之一至三分之二。

            短期趨勢:只反映股價的短期變化,持續時間不超過六天。

          牛市的特征表現為,主要趨勢由三次主要的上升動力所組成,其中被兩次下跌所打斷,如:疲軟期。在整個活動周期中,可能比預期的下跌得低,每次都比上次更低。在整個活動周期中,通常由幾次中期趨勢的下跌和恢復所構成

          三、操作原理

            道氏理論的操作原理,可以總結為以下六點:

            (一)、是利用收盤價計算出的市場價格平均指數 可以解釋和反映市場的大部分行為。這是道氏理論對證券市場最重大的貢獻。目前世界上所有的證券交易所計算價格指數的方法大同小異,且都源于此;

            (二)、是市場波動具有某種趨勢。盡管價格波動表現形式不同,但最終可以將它們分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種;

            (三)、是主要趨勢有三個階段。以上升趨勢為例,第一階段 為積累,第二階段為上漲,第三階段為市場價格達到頂峰后出現的又一個積累期;

            (四)、是兩種平均價格指數必須相互加強。道氏理論認為,工業平均指數和運輸業平均 指數必須在同一方向上運行才可確認某一市場趨勢的形成;

            (五)、是趨勢必須得到交易量的確認;

            (六)、是一個趨勢形成后將持續,直到趨勢出現明顯的反轉信號。

          “道氏理論”:道氏理論是一種提升投資者或投機者們知識的配備或工具,并不能脫離經濟基本條件與市場現況,這是道氏理論的精髓。作為投資者如果能很好的掌握道氏理論的基本定義、基本趨勢,熟練的運用道氏理論的操作原理,就能很好地根據市場總體趨勢對未來投資做出理智的判斷。
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